手机浏览器扫描二维码访问
第517章 CDO和CDS（第1页）
第517章cdo和cds
一直到目前为止，巴伦针对次贷危机的整个布局，包括北美、欧洲和亚洲三个部分。
其中的北美，直接针对次贷危机源头的次级贷款债券市场，以及相关的地产、金融行业，主要是由他所收购的华尔街基金——黑天鹅基金来进行。
从去年下半年开始，黑天鹅基金已经陆续得到了来自ic资本和蓝谷资本的41亿美元资金，通过前期对次级贷款公司以及相关债权等产品的做多投资，已经成功的将这些资金增值到了超过50亿美元。
之后，他们就开始了对相关产品的做空。
这里面盈利最高的部分，就是做空次级贷款债权cdo和购买次贷掉期违约产品cds。
像是做空cdo，就是黑天鹅基金会直接同那些债权的发行方，也就是华尔街的大投行们，签订对赌协议，从他们手中“借入”cdo债权卖出，然后等到这些债权跌到废纸价之后，买入归还……
在当时房地产依然火热，房价还在上涨的时候，这种做空行为，看起来完全就是“作死”，因此那些机构还是非常乐意能够有人白白给他们送钱的。
现在黑天鹅基金已经同包括美林银行、花旗银行、雷曼兄弟、瑞士银行、德意志银行、高盛集团等一长串的“巨头”们，签订了金额不同的cdo对赌协议，其中涉及到的资金标的，从近百亿到10亿美元不等——因为这些投行之间本就是竞争的关系，并且会将自己的客户信息以及投资动向进行保密，因此事实上他们都只是以为有一个“昏了头”的基金公司逆势同自己对赌，来送钱……
他们怎么都想不到，这家基金公司不是“昏了头”，而是直接疯狂，跟几乎市场上所有涉及到cdo业务的投行都进行了对赌。
不得不说，这其中高盛集团虽然以贪婪著称，但却又是最为谨慎的一个，他们同黑天鹅基金所签订的对赌协议，是其中涉及资金最少的，仅仅有10亿美元。
说起来次级贷款的cds产品，事实上，就是一种保险产品，一般是每半年支付一次保费，条款固定。
但如果在这10年期间，发生了次级抵押贷款的违约行为，那么黑天鹅基金将从保险公司那里将得到1亿美元的赔偿。
至于说次级贷款的信用掉期产品cds，不但那個时候价格非常低廉，而且因为其形式，能够施加极大的杠杆，因此黑天鹅基金手中持有的cds所涉及到的资金规模，更是庞大。
那么说，黑天鹅基金应该支付的总保费是10年一共500万美元——如果10年内，这些次级抵押贷款都被按时偿还，没有发生违约行为，那么他们的这500万美元就相当于是交了保费，被保险公司白白赚走。
举一个例子的话，黑天鹅基金这边可以用每年50万美元的价格，购买对价值1亿美元的次级抵押贷款的10年期信用违约掉期产品。
因此你可以简单的把这个看成一个对赌，一方认为这些贷款不会造成违约，而你拿出来10年500万的资金参与对赌，如果对方成功，你赔给他500万美元，如果对方失败，你得到1亿美元。
当然，这些数字都是举例，现实中的保费和赔偿，是按照那些次级贷款的信用分级来制定价格的，3a级的cdo债券对应的cds债券的保费肯定和3b级别的区别很大。
因为3a级的cdo债权，是“被认为”是优质债权，对方违约的可能性极低，因此相对应保费就低。
但事实上，这其中的许多3a级的cdo债权，只是被包装出来的，看起来风险低而已——华尔街有许多方法可以进行这样的包装，令人难以看出其中的差别。
黑天鹅基金则专门雇佣了一些人，来深入的研究这些相关的债权，从而在可以获利更高的3a级cds债权中，找出那些违约机率最大的种类，以提高最终的收益。
而且要知道，这些保费都是分期支付的，如果10年期的cds债券，在第一年就爆发了违约，那么你只需要支付一年的保费，就能够获得最终的赔偿，按照之前的举例，本来应该为1亿美元的房贷来交纳十年共500万美元的保费，但假如一年之内次贷危机就爆发，那么他们实际上只是支付了一年期50万美元的保费。
这相当于是在原本的杠杆之上，又额外加上了一个杠杆，只要次贷危机爆发的时间没有改变，这就是一个完全没有额外风险的十倍杠杆！
最有意思的就是，也是因为华尔街的贪婪，为了增加cds债权市场的供给，他们根本不是一份房贷的cdo产品对应了一份cds产品，往往是一份cdo产品，对应了三份，甚至更多的cds产品。
简单的说，就是一栋100万美元的房子，假如贷款收不回来，正常是保险公司赔付这100万美元。
但他们将这个房子的抵押贷款，投了3份保险，这样如果贷款收不回来，那么这些保险公司加起来要赔付300万美元！
现在你知道为什么次贷危机发生的时候，美利坚方面为什么要政府出资来救市了吧，照他们这个玩法，政府不出面，那整个金融系统，包括银行、保险、股票这些，全都得玩完。
不得不说，华尔街果然集中着全美最聪明的人，他们利用精心设计的各种金融产品获取利润，将金融衍生品都玩出花来了。
但同时，也因为他们过于聪明，那些繁复的金融产品，悄无声息的聚集着大量的资金投入，也累积着巨大的风险，将全球的金融业都绑上了这艘开往冰山的大船。
除了针对cdo和cds的投资之外，黑天鹅基金还在股票市场进行了布局——没办法，他们这些资金量，肯定不可能全部投入到cdo和cds上，因为到了次贷危机的时候，那些投行和保险公司能够实际赔付的资金，是有限的，就是他们现在涉及的资金量，肯定会有相当一部分赔付资金，需要同对方进行谈判协商。
这样的话，即便是你在这些地方赚更多……
恐怕能拿回来的，还是这一部分的资金，那就没有必要去浪费本金的投入了。
于是剩余的资金，他们全部投入到了对相关公司和银行股票的做空之中了。
次贷危机一旦爆发，包括次级贷款的发放公司以及相关的许多银行，股票暴跌90都是正常的，许多甚至直接破产了。
因此对于这些股票的做空，也会为黑天鹅基金带来巨额的利润。
事实上，在美利坚的股票市场上的做空，黑天鹅基金只是占到了其中的一部分。
股票市场做空的主力，还是在由ds集团的纽约分公司在进行着，他们在这次做空中，足足投入了50亿美元的资金量！
烛衍 降生仙帝洛家，太初鸿蒙压万古 玄天1：古玄动天 给各朝直播现代摆烂日常 出羽山 魏无羡的异世之旅 大师姐她改门换派 校医清闲？你可听过脆皮大学生！ 名侦探柯南之琴酒立志传 逆刺绝 道长别打了，大道都快磨灭了 侯府重点班 仙途卧龙 西游之蛟魔覆海 不修合欢功，疯批阁主魅力无边 渣男神豪，我能看见欲望词条 玄幻：神尊 纵目 云华妖记 稳健修仙，整个修仙界都是我家
豪门禁锢：小宝贝，真甜
乖…自己坐上来…秦末看着车内的左南臣，往哪坐？传闻左南臣，暴殄嗜血，手段残暴，无情绝爱。秦末眼中的左南臣，床上饿狼，床下色狼。重生前，他对她强取豪夺，禁锢她，与世隔绝，霸占囚之。重生后，秦末哄臣大宝宝。左南臣，你让我出去玩好不好，末末给你吃。左南臣，你让我学习好不好，末末给你吃。左南臣，你给我宝宝好不好，末末给你吃。左南臣最喜欢在秦末小耳朵边，用那性感的磁性声低咛末末，叫给我听。如果您喜欢豪门禁锢小宝贝，真甜，别忘记分享给朋友...
影视世界学才艺
徐多艺，一个渴望多才多艺，多财多亿以及天降好运，系统傍身的平平无奇之人。终于在这一天，开启了属于他的系统。叮，多才多艺系统开启，本系统竭诚为宿主服务，旨在将宿主培养成为一个多才多艺的人生赢家。检测中浩渺宇宙之中充满了未知，宿主一生也会遇到各种各样的突发情况，检测到宿主生存能力缺乏，现开启系列生存任务，...
军痞农媳：山里汉子，宠炸天！
还没出嫁，就背上了克夫的骂名，没人敢娶，受尽嘲笑和欺负。一朝身死，再次睁眼，身体里是现代特种女兵的灵魂，从此，谁都别想欺负她！后，有个汉子不怕死的娶了她，还只知道宠她宠她宠她！可没人看好这门婚事，大家都说他会被她克死，却不料，他不仅没被克死，她还旺夫旺到他祖坟冒青烟。相公，渣虐完了，银子也赚够了，竟还有人纠结你怎么还没被我克死。孩子都还没有，你让我死哪去？敢情我这些年生的两个孩子不是你的？是我的，但算命的说，我命中有九子。九子？那得生到猴年马月？李紫荆吞了吞口水，在心中发誓，她一定要打消她相公这可怕的想法，真是太恐怖了！（爽文，男强女强，1v1宠文）如果您喜欢军痞农媳山里汉子，宠炸天！，别忘记分享给朋友...
德鲁伊的漫威游记
奥克斯林被自然之力眷顾，重生在了漫威世界。可这个世界，危在旦夕对抗命运的三条大道科技变异魔法。那就做个看起来像变异人实际上用的是魔法的科学家？就打德！就打德！面对复仇者率领的大军，灭霸暴跳如雷刚才那个被本座砍死的怎么又爬起来了！该死的禽兽，吃本座一刀！大咕咕振翅！转火！灭霸转身，一刀砍破了美队的盾牌你说你能打一整天？这是一个以科学家自居的德鲁伊在漫威世界卖萌求生的故事。（漫威电影宇宙MCU背景）已有完本作品海贼之圣光剑豪木叶的提瑞斯法守护者人品保障如果您喜欢德鲁伊的漫威游记，别忘记分享给朋友...
仙医赘婿
关于仙医赘婿五年前，叶尘本是临江市第一医学世家，叶家的大少爷。可是一场医疗事故，让整个家族遭遇灭顶之灾。一夜之间，叶家众叛亲离，叶尘双亲也惨死在仇人之手。自己带着妹妹就这样流落街头。好在自己的青梅竹马，同时也是身为临江秦家大小姐的秦雨薇愿意帮助自己。无奈之下，自己也只好入赘秦家。五年来，叶尘在秦家过着猪狗不如的生活。现如今，就连自己唯一的至亲，都被肺癌晚期苦苦折磨。走投无路的情况下，叶尘只好来求助秦家众人。却...
异能重生之校园惊案
关于异能重生之校园惊案一觉醒来，云听梦发现自己被一群怪异之人所包围，他们各个手中都手握一颗能量光球。不知为何，莫名被异能分队之人选中，请去频频发生怪异事件的学校帮忙调查。自那以后，她的生活变得丰富多彩，各种形形色色漂浮空中的不明物体出现在她眼前。从此，她被陷入各种看似灵异实则异能所制造出来的案件之中，屡次身陷危险，最后深夜倩影，厕所鬼手，老教学楼灵异事件，解剖室里的声响学生离奇坠楼，教学走廊之中无故出现的...